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罗莱生活:业绩增长具有持续性 推荐评级

来源:钦州新闻网   时间: 2019-04-17

  [摘要]  

  事件:1)公司近日公布了2018年半年度报告;2)公司近日公布了2018年限制性股票激励计划;3)近日我们前往公司进行了现场调研,与公司经营层进行了沟通交流。  

  投资要点: 

  幼儿癫痫早期症状兼具规模优势及成长优势,战略推进较顺利的家纺龙头。  

  公司成立于2002年,前身为罗莱家居;2007年,公司整体变更为股份有限公司;2009年,公司登陆深交所,简称“罗莱家纺”,代码002293;2015年,公司确立“家居生活一站式供应商”的战略定位,公司简称变更为“罗莱生活”。目前公司是国内市占率最高的家纺企业,旗下拥有罗莱、罗莱儿童、LO北京大学国际医院癫痫科怎么样VO、廊湾、莱克星顿、内野毛巾等众多家纺家居品牌,规模优势较为突出。大家纺小家居战略推行较为顺利,业绩持续增长。  

  2018H1公司业绩略超预期、盈利水平提升,多种营销措施并举、市场反响较好。  

  2018年上半年,公司实现营业收入21.97亿元,同比增长10.87%;实现归母净利润2.全国看癫痫的医院18亿元,同比增长35.14%;实现归母扣非净利润1.91亿元,同比增长21.68%;毛利率为45.33%,同比提高0.35个百分点;净利率为10.27%,同比提高1.42个百分点;EPS为0.30元/股,同比增长28.53%。  

  受益于业务稳健发展,成本费用控制得当,公司盈利能力有所提升,净利润增速略超我们预期。2018年上半年,公司营业收运城治羊羔疯的专科医院入增速覆盖营业成本增速(9.78%);同时期间费用率同比降低1.68个百分点至31.54%。考虑到业绩规模增长以及秋冬季备货、新产品系列补货因素,2018H1公司的存货金额增长18.35%,存货周转天数同比增加27.73天,但公司的存货周转仍处于合理范围。2018年上半年,公司经营性现金流净额同比增长68%,销售收现比为123.90%,现金回收速度提升,现金流处于较健康水平。

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